创新资本形成能力是创新发展的核心能力

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    党的十八大以来,新发展理念和推动高质量发展成为新时代主题。如何有效推动效率、动力、质量三大变革,提升全要素生产力和可持续发展已成为证监会的重要任务。最近,习近平总书记在中央经济工作会议上的重要讲话,强调要提升金融服务实体经济的能力,对我们的创业投资、股权投资提出了更高要求。

 

    习近平总书记在2017年全国金融工作会议中指出,金融是国家重要的核心竞争力,金融改革发展是国家改革发展的重要内容。近代以来,世界强国的崛起无不与其金融能力直接相关,而金融能力的核心体现为创新资本形成能力。

 

    从经济与金融发展历史看,三次工业革命对金融体系提出了不同要求,推动了金融体系的演进过程。蒸汽技术革命和电力技术革命催生了现代大工业、大生产,生产的规模化、专业化造就了发达的现代银行体系;计算机及信息技术革命催生了一大批技术创新型企业,同时推动原有产业不断转型升级,资本市场尤其是风险投资基金得到空前发展。

 

    现代意义上的风险投资基金最早可追溯至1774年的荷兰,到了20世纪80年代,全球化浪潮兴起,私募基金迎来大繁荣。美国是创新活动最活跃的国家,也是风险投资最发达的国家。从天使投资、创业投资、成长投资到并购投资,形成了功能完备的风险投资体系,美国华尔街的投行风险投资与硅谷科技企业的发展需求相融合,使其成为新经济策源地,为美国经济增长提供了持久动力。

 

    在英国、法国、日本,都存在金融推动创新增长的成功经验。这些成功经验的共同特征就是,无论是以银行为主的金融体系,还是以资本市场为主的金融体系,都要为实体企业创新提供初始资本,通过初始资本推动企业创新,才能形成创新发展能力,才能推动本国经济按照创新路径,实现内生增长。

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